MSME Loans against Property at Risk

Repayment and refinance risks on loans against properties (LAP) extended to small businesses have risen and delinquencies are set to increase after non-bank lenders raised rates in response to the 2.5-percentage-point increase in the cost of funds over the past 11 months.

Terming the current situation as credit negative for Indian asset-backed securities (ABS) backed by loans against property, analysts said that slowing property price growth was curtailing recovery prospects. According to the rating agency, the pace of property price growth has slowed in major Indian cities as a result of monetary tightening over the past year. This has reduced the willingness of lenders to refinance loans against property.

The central bank has raised the policy repo rate by a total of 250 basis points since May 4, 2022, to bring down elevated domestic inflation. The repurchase rate is currently at 6.50%.

The repayment amounts would weigh on SME borrowers’ capacities to repay debts even if the central bank were to keep rates on hold from here, the analysts said, pointing out that higher interest rates, increasing costs amid elevated inflation and a subdued operation environment for small businesses had exerted downward pressure on SME borrowers’ ability to meet debt repayments.

Moreover, the cumulative rate hikes over the past year have made it less likely that loans against property borrowers would be able to refinance debt on more affordable terms if they were unable to meet repayment amounts.

संपत्ति के एवज में एमएसएमई ऋण पर जोखिम

पिछले 11 महीनों में धन की लागत (ब्याज दरों) में 2.5 -प्रतिशत-बिंदु वृद्धि के जवाब में गैर-बैंक उधारदाताओं द्वारा दरों में वृद्धि के बाद छोटे व्यवसायों को दिए गए संपत्तियों (एलएपी) पर कर्ज के पुनर्भुगतान और पुनर्वित्त जोखिम बढ़ गए हैं और ऐसे अपराध बढ़ने के लिए तैयार हैं।
संपत्ति के एवज में ऋण द्वारा समर्थित भारतीय संपत्ति-समर्थित प्रतिभूतियों (एबीएस) के लिए मौजूदा स्थिति को ऋण नकारात्मक बताते हुए, विश्लेषकों ने कहा कि संपत्ति की कीमतों में धीमी वृद्धि वसूली की संभावनाओं को कम कर रही है। रेटिंग एजेंसी के अनुसार, पिछले एक साल में मौद्रिक तंगी के परिणामस्वरूप प्रमुख भारतीय शहरों में संपत्ति की कीमतों में वृद्धि की गति धीमी हो गई है। इससे उधारदाताओं की संपत्ति के एवज में ऋण पुनर्वित्त करने की इच्छा कम हो गई है।

केंद्रीय बैंक ने उच्च घरेलू मुद्रास्फीति को कम करने के लिए 4 मई, 2022 से नीतिगत रेपो दर में कुल 250 आधार अंकों की वृद्धि की है। पुनर्खरीद दर वर्तमान में 6.50 प्रतिशत पर है।

विश्लेषकों ने कहा कि चुकाई जाने वाली राशि एसएमई उधारकर्ताओं की कर्ज चुकाने की क्षमता को कमजोर करेगी। भले ही केंद्रीय बैंक अब से दरों को यहीं बनाए रखे, विश्लेषकों ने कहा कि उच्च ब्याज दरें, उच्च मुद्रास्फीति के बीच बढ़ती लागत और छोटे व्यवसायों के लिए एक सुस्त परिचालन वातावरण ने एसएमई उधारकर्ताओं की ऋण चुकाने की क्षमता पर अधोगाभी दबाव पैदा कर दिया है।

इसके अलावा, पिछले एक साल में संचयी दर में बढ़ोतरी ने इस बात की संभावना कम कर दी है कि अगर वे चुकौती राशि को पूरा करने में असमर्थ हैं तो संपत्ति के बदले कर्ज लेने वाले कर्ज को अधिक किफायती शर्तों पर पुनर्वित्त करने में सक्षम होंगे।

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