अमेरिका के मुकाबले भारत में जोखिम कम

भारत का बाजार अमेरिका की तुलना में ज्यादा भरोसेमंद है। अमेरिकी बाजारों और मैक्रो डेटा में अस्थिरता भारत के बाजार की तुलना में ज्यादा है। हालांकि मुद्रास्फीति धीरे-धीरे कम हो रही है, लेकिन अभी भी लक्ष्य से ऊपर बनी हुई है। खाद्य सुरक्षा अभी एक जोखिम के स्तर पर बनी हुई है।

विकास को देखने का अपना अपना नजरिया है। विकास आधा गिलास भरा या आधा खाली की कहानी है।

हेडलाइन जीडीपी (सकल घरेलू उत्पाद) संख्याएँ मजबूत हैं, लेकिन सतह के नीचे, कमजोर निजी खपत और कम होता निजी निवेश चिंता का विषय बने हुए हैं।

वैश्विक जोखिम - मुद्रास्फीति, लंबे समय तक उच्च फेड, विश्व राजनीति में अनिश्चितता, संरक्षणवाद और तेल की कीमतें सब कुछ पहले की तरह है।

अब कई चीजें भले ही समान दिखती हों, लेकिन एक कदम पीछे हटें और देखे तो हम भारत की बड़ी तस्वीर देख सकते हैं, जो बहुत अलग दिखती है।

आम चुनाव के परिणाम का अर्थ है नीति निरंतरता, पूंजीगत व्यय पर ध्यान, उत्पादकता बढ़ाने वाले सुधार। ऐसे कदम उठाए जाएंगे जो बाजार सुधार तो करेंगे, लेकिन मुद्रास्फीति को बढ़ाए बिना विकास क्षमता को बढ़ावा दे सकते हैं।

विनिर्माण फर्मों के सर्वेक्षण से पता चलता है कि भारत अपने बड़े घरेलू बाजार के कारण चीन प्लस वन रणनीति से एशिया में सबसे अधिक लाभान्वित हो रहा है।

यदि नीतिगत ध्यान व्यापार करने की आसानी में सुधार करने पर बना रहता है, तो उच्च निर्यात के माध्यम से पूरा लाभ दिखाई देना चाहिए।

राजकोषीय समेकन की तेज गति, निरंतर सुधार और मजबूत विकास से अधिक पूंजी प्रवाह आकर्षित होना चाहिए और एसएंडपी के नेतृत्व का अनुसरण करने वाली अधिक क्रेडिट रेटिंग एजेंसियों को भी बढ़ावा मिल सकता है।

विदेशी मुद्रा भंडार में भारत का 650 बिलियन डॉलर का युद्ध कोष वैश्विक झटकों से निपटने के लिए पर्याप्त क्षमता प्रदान करता है।

भारत की आर्थिक बुनियादी बातें सतह के नीचे सुधर रही हैं। जो अमेरिका के मुकाबले भारत के जोखिम प्रीमियम को कम कर रही है।

यह भारत को फेड के बंधक बने बिना, अपनी मौद्रिक नीति का मार्ग तैयार करने की क्षमता प्रदान करती है। जैसे-जैसे मुख्य मुद्रास्फीति मजबूत होती जाएगी, जो विकास को तेज करने में सहायक साबित होगी।

SONAL VARMA