Inflation and external pressure is to be controlled with priority: Fin Min

Inflation and external pressure is to be controlled with priority: Fin Min

When Finance Minister Nirmala Sitharaman said in early September that not all tools to fight inflation were under the remit of monetary policy and that the Reserve Bank of India (RBI) might not need to synchronies its monetary policy actions to western central banks as much, many took it as a sign of the minister hinting that growth should be prioritized.

But, as the Monetary Policy Committee (MPC) hiked the repo rate by 50 basis points taking the total benchmark interest rate hikes this year to 190 bps, officials in North Block said they were in lockstep with the RBI and that managing inflation and external sector pressures took precedence over growth.

“There is no need for an obsession with 7 per cent growth. Even at, say 6 per cent growth, India can count itself among the fast-growing major economies. Growth will be impacted if inflation is not controlled and if we cannot protect ourselves from external upheavals,” said a senior government official.

“Though commodity prices have come down, we don’t know where they are headed in winter, especially with what is happening in Europe. Monetary tightening will continue in western central banks and the risk of recession in advanced economies is real,” said a second official.

With allegation by NATO of Russian sabotage behind the rupturing of Nord Stream gas pipelines, the geopolitical situation in Europe is expected to remain tense.

More over global markets remained turbulent, recession worries drained stock, and the dollar surged against other currencies, including the rupee.

India has faced upward pressure on its import bill in 2022 because Russia’s invasion of Ukraine in late February led to a sharp rise in prices of commodities across the globe.

During April-August, India’s trade deficit rose to $125.22 billion versus $53.78 billion the same time last year. So far in 2022, the rupee has depreciated 9.2 per cent against the dollar.

मुद्रास्फीति और बाहरी दबाव पर नियंत्रण की प्राथमिकता: वित्त मंत्री

जब वित्त मंत्री निर्मला सीतारमण ने सितंबर की शुरुआत में कहा था कि मुद्रास्फीति से लड़ने के लिए सभी उपकरण मौद्रिक नीति के दायरे में नहीं हैं और भारतीय रिजर्व बैंक (आरबीआई) को अपनी मौद्रिक नीति की कार्रवाइयों को पश्चिमी केंद्रीय बैंकों के साथ तालमेल बिठाने की आवश्यकता नहीं है, तो कई इसे मंत्री के संकेत के रूप में लिया कि विकास को प्राथमिकता दी जानी चाहिए।

लेकिन, जैसा कि मौद्रिक नीति समिति (एमपीसी) ने रेपो दर में 50 आधार अंकों की बढ़ोतरी की है, इस साल कुल बेंचमार्क ब्याज दर में 190 बीपीएस की बढ़ोतरी हुई है, नॉर्थ ब्लॉक के अधिकारियों ने कहा कि वे आरबीआई के साथ लॉकस्टेप में थे और मुद्रास्फीति और बाहरी क्षेत्र का प्रबंधन कर रहे थे। विकास पर दबाव हावी हो गया।

“7 प्रतिशत की वृद्धि पर व्यथित होने की कोई आवश्यकता नहीं है। यहां तक कि 6 फीसदी की वृद्धि दर पर भी, भारत तेजी से बढ़ती प्रमुख अर्थव्यवस्थाओं में खुद को गिन सकता है। यदि मुद्रास्फीति पर नियंत्रण नहीं किया गया और हम बाहरी उथल-पुथल से अपनी रक्षा नहीं कर पाए तो ही विकास प्रभावित होगा,”एक वरिष्ठ सरकारी अधिकारी ने कहा।

‘‘हालांकि कमोडिटी की कीमतों में कमी आई है, हम नहीं जानते कि वे सर्दियों में कहां जा सकते हैं, खासकर यूरोप में क्या हो रहा है। पश्चिमी केंद्रीय बैंकों में मौद्रिक सख्ती जारी रहेगी और उन्नत अर्थव्यवस्थाओं में मंदी का खतरा वास्तविक है,”एक दूसरे अधिकारी ने कहा।

नाटो द्वारा नॉर्ड स्ट्रीम गैस पाइपलाइनों के टूटने के पीछे रूसी तोड़फोड़ के आरोप के साथ, यूरोप में भू-राजनीतिक स्थिति तनावपूर्ण रहने की उम्मीद है।

इस बीच वैश्विक बाजारों में उथल-पुथल अधिक बनी रही, मंदी की चिंताओं ने स्टॉक को निचले स्तर पर ला दिया और रूपये सहित अन्य मुद्राओं के मुकाबले डॉलर में तेजी आई।

भारत को 2022 में अपने आयात बिल पर ऊपर की ओर दबाव का सामना करना पड़ रहा है, क्योंकि फरवरी के अंत में रूस के यूक्रेन पर आक्रमण के कारण दुनिया भर में वस्तुओं की कीमतों में तेज वृद्धि हुई।

अप्रैल-अगस्त के दौरान भारत का व्यापार घाटा बढ़कर 125.22 अरब डॉलर हो गया, जो पिछले साल की समान अवधि में 53.78 अरब डॉलर था। 2022 में अब तक डॉलर के मुकाबले रुपये में 9.2 फीसदी की गिरावट आई है।