Exporters optimistic despite global slowdown prospects

Central banks in India, the United State, Australia, and the United Kingdom started taking actions to curb inflation. The measures included an increase in benchmark interest rate and withdrawal of excess liquidity injected during the last two year to counter the adverse economic impact of the Covid-19 pandemic. It is widely expected that the collateral damage of these step will be lower global trade and economic growth rates.

Even before the Russian invasion of Ukraine, the global commodity prices were rising due to shipping and supply chain disruptions and vast increase in demand, powered by easy money. The Russia-Ukraine war has led to a shortage of wheat, edible oils, fossil fuels, fertilizers, and some metals in the global markets. The economic sanctions have forced many countries, especially in Europe, to stop their exports to Russia.

Some countries have imposed restrictions on export of essential commodities like edible oil. Stringent lockdowns in major cities in China to control the spread of Covid-19 variants have disrupted the global shipping and supply chains just when the world was recovering from the pandemic induced slowdown. Now, the aggressive action of the central banks and governments in many countries to restrict the money supply threaten to cause global economic slowdown or even recession in some countries. That may lead to lower commodity prices over a period of time.

Indian exports are, however not too perturbed by the prospects of global economic slowdown. They expect better market access in countries with whom new free trade agreements have been negotiated recently. Some trades sense greater opportunities to export food grains. Some others expect increased demand in countries neighbouring Ukraine that have received millions of refugees. Even Russia, now shut off from Europe, is keen on buying goods from India. The exporters may be helped by the weakening of the Indian rupee against the US dollar. The main worry of exports is the rising costs of raw materials and freight rates.

Importers may be looking at cutting down on imports due to higher prices and adverse exchange rates. Indian producers automatically get increased protection when the import costs go up. To what extent this will help domestic producers is uncertain.

Overall, the uncertainties in the global markets have increased. Yet, the exporters are still optimistic. How will they exploit the opportunities will determine the rate of export growth.

वैश्विक मंदी की संभावनाओं के बावजूद निर्यातक आशावादी

भारत, संयुक्त राज्य, ऑस्ट्रेलिया और यूनाइटेड किंगडम में केंद्रीय बैंकों ने मुद्रास्फीति को रोकने के लिए कार्रवाई शुरू कर दी है। उपायों में बेंचमार्क ब्याज दर में वृद्धि और कोविड-19 महामारी के प्रतिकूल आर्थिक प्रभाव का मुकाबला करने के लिए पिछले दो वर्षों के दौरान इंजेक्ट की गई अतिरिक्त तरलता वापस लेना शामिल है। व्यापक रूप से इन कदमों से कम वैश्विक व्यापार और आर्थिक विकास दर की संपार्श्विक क्षति उम्मीद की जाती है।

यूक्रेन पर रूसी आक्रमण से पहले भी, वैश्विक वस्तुओं की कीमते शिपिंग और आपूर्ति श्रृंखला में व्यवधान और आसान पैसे से संचालित मांग में भारी वृद्धि के कारण बढ़ रही थीं। रूस-यूक्रेन युद्ध के कारण वैश्विक बाजारों में गेहूं, खाद्य तेल, जीवाश्म ईंधन, उर्वरक और कुछ धातुओं की कमी हो गई है। आर्थिक प्रतिबंधों ने कई देशों, को विशेष रूप से यूरोप में, रूस को अपने निर्यात को रोकने के लिए मजबूर किया है। कुछ देशों ने खाद्य तेल जैसी आवश्यक वस्तुओं के निर्यात पर प्रतिबंध लगा दिया है।

कोविड-19 वेरिएंट के प्रसार को नियंत्रित करने के लिए चीन के प्रमुख शहरों में कड़े लॉकडाउन ने वैश्विक शिपिंग और आपूर्ति श्रृंखलाओं को बाधित कर दिया है, जब दुनिया महामारी से प्रेरित मंदी से उबर रही थी। अब, मुद्रा आपूर्ति को प्रतिबंधित करने के लिए कई देशों में केंद्रीय बैंकों और सरकारों की आक्रामक कार्रवाइयों से कुछ देशों में वैश्विक आर्थिक मंदी या यहां तक कि मंदी का खतरा पैदा हो गया है। इससे कुछ समय में कमोडिटी की कीमतें कम हो सकती हैं।

हालाँकि, भारतीय निर्यात वैश्विक आर्थिक मंदी की संभावनाओं से ज्यादा परेशान नहीं हैं। वे उन देशों में बेहतर बाजार पहुंच की उम्मीद करते हैं जिनके साथ हाल ही में नए मुक्त व्यापार समझौते पर बातचीत हुई है। कुछ खाद्यान्न निर्यात करने के अधिक अवसरों को समझते हैं। कुछ अन्य लोगों को यूक्रेन के पड़ोसी देशों में बढ़ती मांग की उम्मीद है। जहां लाखों शरणार्थी गये हैं। यहां तक की रूस जो अब यूरोप से बंद है, भारत से सामान खरीदने का इच्छुक है। अमेरिकी डॉलर के मुकाबले भारतीय रुपए के कमजोर होने से निर्यातकों को मदद मिल सकती है। निर्यात की मुख्य चिंता कच्चे माल की बढ़ती लागत और माल ढुलाई की दरों को लेकर हैं।

आयातक उच्च कीमतों और प्रतिकूल विनिमय दरों के कारण आयात में कटौती करने पर विचार कर रहे हैं। आयात लागत बढ़ने पर भारतीय उत्पादकों को स्वतः ही बढ़ी सुरक्षा मिल जाती है। इससे घरेलू उत्पादकों को किस हद तक मदद मिलेगी यह अनिश्चित है।

कुल मिलाकर वैश्विक बाजारों में अनिश्चितता बढ़ी है। फिर भी, निर्यातक अभी भी आशावादी हैं। वे अवसरों का दोहन कैसे करेंगे, यह निर्यात वृद्धि की दर को निर्धारित करेगा।