रुपये में गिंरावट बुरी नहीं है

किसी देश की मजबूती हमेशा उसकी मुद्रा की मजबूती से जुड़ी नहीं होती। डॉलर के मुकाबले रुपये की कीमत आयातित मुद्रास्फीति को बढ़ा सकती है और डॉलर में लिए गए कर्ज को चुकाने की लागत बढ़ा सकती है।

लेकिन सिक्के का दूसरा पहलू भी है: निर्यात। जब निर्मला सीतारमण ने संसद में कहा कि ‘अधिक मूल्य वाली मुद्राएं राष्ट्रीय प्रतिस्पर्धात्मकता को कम करती हैं’, तो उनका इशारा निर्यात की ओर था।

कमजोर मुद्रा से अंतर्राष्ट्रीय बाजार में वस्तुओं को सस्ता बनाती हैं, जिससे निर्यात बढ़ता है।

 वैश्विक बाजार में, अन्य मुद्राओं से अलग रुपये का आकलन करना भ्रामक हो सकता है। लगभग हर मुद्रा डॉलर के मुकाबले कमजोर हो रही है, क्योंकि ट्रम्प की नीति अमेरिका में निवेशकों के लिए उच्च रिटर्न का वादा करती हैं।

 यहां रुपये की रणनीति के लिए एक प्रमुख बेंचमार्क रेनमिनबी है। अपनी प्रतिस्पर्धात्मकता बनाए रखने के लिए भारत को चीनी मुद्रा के साथ तालमेल बनाए रखना चाहिए।

 अगर रुपया मजबूत बना रहता है और रेनमिनबी मे गिरावट आती है, तो भारतीय निर्यात प्रभावित होगा और चीन से आयात बढ़ेगा, जिससे घरेलू विनिर्माण को बढ़ावा देने की भारत की महत्वाकांक्षा कमजोर होगी।

वैश्विक बाजारों में भारत के साथ प्रतिस्पर्धा करने वाली मुद्राओं के समुह की तुलना में रुपया अधिक मूल्यवान है। मजबूत मुद्रा अर्थव्यवस्था को मदद करने के बजाय नुकसान पहुंचा सकती है।

प्रतिस्पर्धात्मकता हासिल करने के लिए राष्ट्र अक्सर अपनी मुद्राओं का अवमूल्यन करते हैं। भारत के 1990 के दशक के BoP संकट और उसके बाद हुए तीव्र अवमूल्यन को याद करे? यहां तक कि अमेरिका भी 1985 के प्लाजा समझौते से रेनमिनबी और अन्य मुद्राओं के मुकाबले डॉलर के मूल्य को कम करने के लिए मजबूर हुआ था।

CAD द्वारा संचालित रुपये में गिरावट की पिछले प्रकरणों के विपरीत, इस बार यह वैश्विक बाजारों में कमजोर रूचि के बीच पूंजी बहिर्वाह और तेल आयातकों की बढ़ती डॉलर की मांग के कारण है। एक बार जब ट्रम्प के कार्यकारी आदेशों की लहर शांत हो जाती है, तो वैश्विक मुद्रा बाजार - और रुपया - स्थिर हो जाना चाहिए।

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